三爺、五爺來找余其揚(yáng)談?wù)撋虝?huì)的公事，余其揚(yáng)告訴二位，現(xiàn)在的浦江商會(huì)其實(shí)已經(jīng)茍延殘喘了，面臨著財(cái)務(wù)危機(jī)，所以必須改革，余其揚(yáng)決定投靠蔣介石，三爺五爺感到不妥。鄭老板與徐老板來找何立，告知兩人已然退會(huì)，并拿給何立一張數(shù)額是兩萬元的支票。 一心想成為電影明星的辛荔荔從劉驥處得知自己不能擔(dān)任《飛行女俠》的女主角，心有不甘，便求助于余其揚(yáng)。余其揚(yáng)動(dòng)用自己的關(guān)系，讓辛荔荔如愿以償，但劉驥卻仍心有顧忌，他撥通了筱月桂的電話。與此同時(shí)，痛苦多年的沁云終于向余其揚(yáng)提出了離婚，為了成全兩個(gè)人的幸福，余其揚(yáng)最終還是在離婚協(xié)議上簽上了自己的名字。

筱月桂著正愁新劇的故事，劉驥找上門來，在重逢喜悅之后，劉驥靈機(jī)一動(dòng)，說要把《溫德米爾夫人的扇子》改成中國上海版。如意班內(nèi)，筱月桂和劉驥抓緊排練劇本《少奶奶的扇子》。黃佩玉叫阿九辦的事浮出水面，黃佩玉散布哈同要賣南京路的假消息，阿殺果然信了去綁架。黃佩玉要余其揚(yáng)去找出哈妻下落。余其揚(yáng)布置屬下，偷偷打著幌子帶人夜入青寅幫的地盤，監(jiān)視哈同和青寅幫談判。江南名角應(yīng)邀參與《少奶奶的扇子》，筱月桂欣喜不已。這邊青寅幫的手下山雞將陳勝迷倒，對哈妻先奸后殺，侍女一塊身亡。等青寅幫張權(quán)趕到時(shí)，山雞早無蹤影，陳勝趁亂也逃走了。哈同帶著南京路地契趕到交易地，青寅幫卻沒有人前來談判。野外，山雞和黃佩玉見面，黃佩玉給完山雞錢后卻惡狠狠的將山雞撞死，之后飛車去趕筱月桂的新劇首映。沁云嫉妒筱月桂，情急之下在筱月桂茶里下啞藥，幸得余其揚(yáng)發(fā)現(xiàn)將茶換掉。筱月桂的新劇一炮而紅，黃佩玉公開與筱月桂的男女朋友身份，沁云憤怒的叫囂要和筱月桂勢不兩立。

一大清早，時(shí)秒元?dú)鉂M滿的鍛煉完身體，去叫時(shí)分起床，卻發(fā)現(xiàn)時(shí)分生病了。時(shí)分一生病就變成幼齒般的時(shí)分，讓人忍不住同情他，于是時(shí)秒給他做飯，幫他刷牙，給他拿藥。可是時(shí)分變本加厲，不但不想上學(xué)，還要妹妹也不上學(xué)在家照顧他。時(shí)秒安慰未果后，展開了暴力攻擊，時(shí)分一秒被打回原形，躺在沙發(fā)上哀叫妹妹沒有同情心。時(shí)分騎車載著時(shí)秒去上學(xué)，卻遇到了躺在馬路上睡覺的醉酒老爸，時(shí)秒只得把醉了的爸爸扶回家，讓時(shí)分單獨(dú)去上學(xué)。時(shí)分騎車上學(xué)途中，突然暈倒在萬歲的車前，司機(jī)以為是拙劣的碰瓷，萬歲認(rèn)出時(shí)分，因?yàn)閾?dān)心他上車后醒來認(rèn)出自己的身份，便要背他去上學(xué)，可體力不濟(jì)，最終萬幸想出辦法，給時(shí)分戴上眼罩，把時(shí)分送到了學(xué)校。時(shí)分一醒來發(fā)現(xiàn)自己在學(xué)校門口躺著不由覺得神奇。課堂上，時(shí)分呼呼大睡，被老師警告，萬歲解釋原因，老師提醒全班同學(xué)最近感冒多發(fā)，要多喝熱水。時(shí)秒班里來了一位攝影師，要在他們班里挑選出一位學(xué)生來演出，制作宣傳片，制成的片子屆時(shí)將被放在學(xué)校的官網(wǎng)上。王可可被全班同學(xué)推薦去試鏡，老師也認(rèn)可點(diǎn)頭。這時(shí)，時(shí)秒因送父親回家遲到了，來到班級(jí)門口，攝影師看見她極為欣賞，要時(shí)秒也去試鏡，時(shí)秒十分高興。萬歲抱著熱水壺，一籌莫展，

筱月桂偷偷去看女兒荔荔，沒有驚動(dòng)辛媽媽，李玉提醒筱月桂不要讓辛媽媽發(fā)現(xiàn)了。此時(shí)劉驥又準(zhǔn)備排了一部新戲《茶花女》，但是劉驥說此次之后要去和朋友開電影公司。筱月桂知道不能挽留，便提出資助，全當(dāng)入股。黃佩玉加緊幫哈同實(shí)施計(jì)劃，選在青寅幫舉行堂主大會(huì)時(shí)動(dòng)手。浦江商會(huì)搶到了南京路，師爺病重，余其揚(yáng)懷疑哈同妻兒的死和浦江商會(huì)有直接關(guān)系，而青寅幫只是被嫁禍，師爺認(rèn)為余其揚(yáng)之所以不像常力雄和黃佩玉可以做上海王，就是因?yàn)樗^于感情用事。在余其揚(yáng)的帶領(lǐng)下，浦江商會(huì)合伙哈同滅了青寅幫。黃佩玉在上海稱王。黃佩玉故意帶喜歡沁云的凱西來到查理飯店和沁云見面，出乎沁云意料之外，黃佩玉告知沁云自己要娶筱月桂為妻，令沁云更加難過。余其揚(yáng)向筱月桂表白，卻被筱月桂拒絕。沁云也直白的告訴凱西自己對凱西的厭惡。黃佩玉壯大了浦江商會(huì)的實(shí)力和勢力，令浦江商會(huì)上下群英振奮。黃佩玉要辦盛大的招待會(huì)以昭顯浦江商會(huì)的勢力。

高云飛給蕭紫云服用鴉片，暫時(shí)消除了蕭紫云的苦痛卻也使得她染上了毒癮。吳粵白從新軍登記表格上的字跡推斷出向羅因報(bào)信的可能就是昆叔，于是吳粵白和羅秋燕來到軍校尋找昆叔，卻無意間救下了被洋教官侵犯的沈丹妮，并與隨后來到的昆叔相認(rèn)。向劍鋒如何從青云瓷莊得以輕易脫身，這個(gè)疑問一直縈繞高云飛心頭，高向之間產(chǎn)生幾許瑕隙，向劍鋒郁郁回到紅袖招。芳芳接待了一叫淑紅的女子，言談中才得知，淑紅才是向劍鋒的生母。為籌措資金，高云飛通過于藍(lán)芯與方世煥之子方子慧商議黃金走私事宜，這事被曹師汝得知后密報(bào)吳粵白，吳粵白和羅秋燕意圖在高云飛和方子慧沙龍見面時(shí)，假借新軍之手除掉高云飛，不想最終被高云飛成功化解，曹師汝為此喪命。經(jīng)此變故之后，高云飛決定：組建商團(tuán)軍。