袁世凱在北平稱帝，改國號“中華帝國”，使常力雄感到浦江商會的未來兇多吉少。青幫鄒震天被袁世凱封了“松江府行走”，令浦江商會內(nèi)部人心惴惴。小月桂雖然要嫁給常力雄了，但是仍然像以往一樣坐粗活，令其他人大惑不解。無論小月桂做得多好，辛黛玉對小月桂的態(tài)度都極其惡劣，使小月桂心生委屈。常力雄有心在結(jié)婚之后退出浦江商會，在山廟中靜休余生，并將此想法告知了黃佩玉，希望黃佩玉接任自己的位置，黃佩玉受寵若驚。沁云向余其揚(yáng)表白，余其揚(yáng)卻告訴沁云兩人永遠(yuǎn)都是兄妹。常力雄要與小月桂圓房的當(dāng)天，有黑衣人夜闖一品樓行兇，后被鑒定為山東人，懷疑是張權(quán)徹底叛變，并對此事極度關(guān)注，開始在上海灘進(jìn)行搜查活動。

黃佩玉上任之后，積極推進(jìn)與洋人的合作，讓師爺很難理解，黃佩玉卻認(rèn)為與洋人合作是中國形勢的大勢所趨。余其揚(yáng)傷好了，但是卻因為找不到小月桂而抑郁寡歡。沁云和黃佩玉之間有了交往，辛黛玉開始籠絡(luò)黃佩玉，但是卻看不慣黃佩玉的做法。小月桂因為交不起房租，被迫離開了劉驥留下的房子，再次流落街頭。余其揚(yáng)繼續(xù)探查常力雄的死因和嫌疑人物，在黃世宗處發(fā)現(xiàn)原來黃世宗交出的手槍制作圖并不是射傷余其揚(yáng)的那桿長射程手槍，而是一把微型近距離射殺的小手槍。永安百貨開業(yè)，浦江商會會長黃佩玉剪彩，并和哈同聯(lián)手。余其揚(yáng)要師爺幫助自己繼續(xù)追查常力雄被殺事件的緣由，師爺卻讓余其揚(yáng)放了黃世宗。小月桂在飯館里洗碗謀生。余其揚(yáng)發(fā)現(xiàn)了小月桂當(dāng)?shù)舻慕渲福嗥鋼P(yáng)搜查線索尋找小月桂，兩人卻在街頭擦肩而過，當(dāng)小月桂看到余其揚(yáng)的時候，余其揚(yáng)已然走遠(yuǎn)。小月桂在街頭廢棄車廂中產(chǎn)下一女。沁云與黃佩玉的情感激情中，欲發(fā)生關(guān)系，卻被黃佩玉果斷的拒絕了。

鄭團(tuán)長說他們團(tuán)出了奸細(xì)，這次他要寫一份檢查，老王卻不依不撓。于是鄭團(tuán)長就說要撤掉監(jiān)視他們的人手，這樣老王才冰釋前嫌。他們走后，鄭團(tuán)長指示劉宏志和錢華說讓他們親自監(jiān)視他們還可以加上春蘭，直到抓到奸細(xì)為止。這時有人送來密信說有一批秘密軍火從濟(jì)南運(yùn)往齊陽，時間地點數(shù)量均不詳。于是他們就猜測小野失敗幾次之后就要對他們進(jìn)行大動作了。于是就命令劉宏志他們二次進(jìn)城端了他們的軍火庫。錢華進(jìn)了地洞打探消息，可是洞口卻有人把手，于是錢華又折回去，幸好春蘭拿了通行證，他們正大光明的進(jìn)了山城。小野對屬下說損失的備用電臺不再追究，還說讓八路中的奸細(xì)暫時休眠，還問到客來香的動靜，他說紅牡丹和黃樹堂打得火熱，于是小野讓他盯緊他們。小野讓濟(jì)南軍區(qū)的軍火汽車在城里多繞幾圈，炭頭說鬼子的軍庫有好幾個。于是，劉宏志就吩咐春蘭好好查查到底小鬼子的軍火庫藏在哪里會有幾個。小馬對錢華和劉宏志說小野一直派人監(jiān)視客來香，于是他們決定不到迫不得已的時候不要找她，于是就決定晚上要到麻花巷打探消息。小野給王翻譯打電話讓他過來，小野說他看人比自己準(zhǔn)。佐佐木開車來到了齊陽城讓小野去迎接，小野接到了電話說自己正在開會不能迎接。小野讓王翻譯接待一

小月桂因為在迎救黃佩玉的行動中表現(xiàn)突出，讓辛黛玉很是賞識，不但給了很多獎賞還要升小月桂做自己的貼身丫環(huán)，沒有想到卻被小月桂拒絕了。小月桂表示不愿伺候人，這讓眾人都對小月桂另眼相看。同時因為小月桂得到的好處，也引來了其他傭婦們的嫉妒和欺負(fù)。一品樓中一直喜歡沁云的秦老爺要納沁云為妾，這令一直心屬余其揚(yáng)的沁云非常苦惱，又發(fā)現(xiàn)了余其揚(yáng)和小月桂之間的友誼，更加心生嫉妒。黃佩玉傷勢好轉(zhuǎn)，常力雄將他留在了商會之中。因挾持黃佩玉的散兵們并無惡意，常力雄決定留下他們。在師爺?shù)谋O(jiān)督下，張權(quán)、李貴、小劉三人宣誓要效忠浦江商會。

李承天驚恐不已，大聲喊叫自己并沒有殺人，可沒想到這只是一個惡作劇，是徐俊泰安排的一個阿米庫斯俱樂部，里面特別多的人，歡聲笑語，就是一個巨大的排隊，徐俊泰向人們介紹了面前的“黃泰勇”，李承天不愿意在這個地方，但卻表示自己不會說出今天的事情。當(dāng)李承天想要離開的時候，被徐俊泰攔住，給了他一杯紅酒喝下去。迷糊中，徐俊泰逼著李承天說出是否是他殺人，李承天否認(rèn)，但卻承認(rèn)自己不是黃泰勇，而是李承天，沒想到兩人的這番話被身后的吳如真聽到，吳如真認(rèn)為可能是黃泰勇想要殺了羅會長。李承天做了一個噩夢，夢見黃泰勇殺了羅珠熙，張文基聽見叫喊趕緊過來，李承天希望聽聽張文基對他的評價，他是否會是殺了羅會長的人，張文基卻深信黃泰勇不是那個人，因為他本性善良，而且見到血就會暈血，是不可能殺人。李承天還是將信將疑，跑去黃泰勇工作的地方對他突然出手，質(zhì)問他是否會殺了羅會長，黃泰勇卻咒罵李承天就是一個瘋子，李承天仔細(xì)觀察黃泰勇的行為，發(fā)現(xiàn)他對于醉酒的人都能那么心軟，當(dāng)初兩人一起產(chǎn)生了矛盾，他也死死拉著李承天的手，生怕他掉下水，這樣的人應(yīng)該不會殺人。黃賢道知道徐俊泰綁走黃泰勇的事情，怒不可遏回去棒打徐俊泰，斥責(zé)他竟然敢那么對待